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Millionnaire avec la stratégie du paresseux
Résumé de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux"de Christopher Klein : dans ce livre, vous apprendrez comment vous enrichir grâce à l'investissement passif, et plus particulièrement les ETFs, sans pour autant être un expert de la Bourse.
Par Christopher Klein, 2019, 151 pages.
Chronique et résumé de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" de Christopher Klein
Préambule
- Ne rien faire et courir pour rien
Dans le préambule de son livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux", Christopher Klein, l’auteur, commence par nous présenter l'idée suivante : selon lui, beaucoup d'entre nous adoptent une attitude "paresseuse" face à la gestion de nos finances.
Il nous imagine, en effet, confortablement installés dans notre canapé, passifs vis-à-vis des questions d’argent. D'après lui, la plupart des gens manquent d'ambitions pour améliorer leur situation financière, laissant ainsi l'État profiter de leur inaction.
Christopher Klein fait ensuite allusion à ce qu'il appelle "la roue du hamster". Autrement dit, cette sensation infernale de courir sans fin, travaillant dur et sans cesse, pour réaliser les ambitions et rêves d'autres personnes... et pour, à la fin, ne toucher qu’une maigre retraite.
À ce propos, l’auteur raconte, lui, avoir eu, un jour, un déclic. Il confie avoir compris l'importance d'accumuler des richesses et depuis lors, avoir découvert les avantages des ETFs.
Aussi, avec ce livre, Christopher Klein veut partager cette révélation. Et son message est clair : nous n’avons pas besoin de travailler plus pour être financièrement libre.
- Faire fructifier son argent est pourtant à la portée de tous
Christopher Klein souligne que, grâce aux avancées technologiques, il est désormais à la portée de tous et plus facile que jamais d'investir et de faire fructifier son argent. Pour cela, nous n’avons, précise-t-il, besoin que de trois choses :
Une stratégie bien définie,
Un peu de temps,
Un investissement de départ, même modeste.
Ainsi, le préambule du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" nous invite à sortir de notre zone de confort, à prendre en main notre avenir financier et à ne plus laisser les autres décider de notre sort.
Chapitre 1 - Les 5 raisons principales pour lesquelles la plupart desinvestisseurs privés échouent
Dans le premier chapitre de son livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux", Christopher Klein nous alerte sur les pièges courants qui déstabilisent bon nombre d'investisseurs.
Voici donc un aperçu des 5 écueils majeurs des investisseurs privés et 5 façons de les éviter selon l'auteur :
Éviter les paris sur les valeurs montantes : l'auteur explique que miser sur des produits financiers déjà en pleine expansion, dans l'espoir que leur ascension se poursuive, est un leurre. Il suggère plutôt d’opter pour des entreprises singulières, telles que Tesla ou Apple.
Éviter les achats impulsifs : Christopher Klein met en garde contre les acquisitions impulsives, souvent stimulées par les tendances du moment, qui peuvent s'avérer déficitaires. Les ETFs, selon lui, sont un moyen d'atténuer ces risques.
Ne pas penser à court terme : L'investissement nécessite patience et vision à long terme. L'auteur souligne que les bénéfices des intérêts composés ne se révèlent véritablement qu’au fil du temps.
Diversifier : "Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier !" écrit Christopher Klein. En effet, investir dans une variété d'ETFs et de fonds indiciels est une stratégie pour minimiser les risques.
N’investissez pas l’argent dont vous avez encore besoin : l’auteur préconise de ne pas investir l'argent dont nous pourrions avoir besoin à court terme. Garder une réserve pour les dépenses inattendues est essentiel.
Enfin, en plus de nous éclairer sur les erreurs fréquentes, le premier chapitre du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" met l'accent sur l'importance d'une approche réfléchie et à long terme pour réussir dans l'investissement passif.
Chapitre 2 - 7 raisons d'investir dans les ETFs
Le deuxième chapitre de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" nous embarque concrètement dans l'univers de l'investissement. Christopher Klein y partage des stratégies simples et passives pour, affirme-t-il, accéder à la richesse.
Introduction - Démystifier le marché financier
Christopher Klein, fort de ses études en sciences économiques et armé d’expériences personnelles, dénonce la méfiance généralisée des gens envers le marché financier.
Il veut briser ce mythe, à savoir l’idée préconçue que le marché financier serait un terrain dangereux et exclusif aux élites financières. Pour lui, c'est une illusion ! Ne pas investir est en réalité bien plus risqué. Il déconstruit l'idée que l'investissement est l'apanage des riches et souligne qu'il est accessible à tous.
2.1 - Si vous n'investissez pas, vous allez vous appauvrir !
Ne pas investir, c'est s'appauvrir ! lance l’auteur de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux".
Pour lui, l'inflation, cette hausse continue des prix, grignote sournoisement notre pouvoir d'achat et ronge notre épargne. Aussi, si nous restons inactif, notre argent se dévalue.
L'auteur calcule avec un exemple : ainsi, 10 000€ aujourd'hui pourraient ne valoir plus que 8 810€ dans cinq ans, simplement à cause de l'inflation.
Mais, bonne nouvelle, déclare Christopher Klein : il est possible de contrer cet effet en investissant dans des fonds indiciels et des ETFs.
2.2 - L'afflux monétaire des banques centrales génère une "inflation des prix des actifs"
Dans cette partie de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux", Christopher Klein nous éclaire sur le fonctionnement du système monétaire moderne.
Il nous explique notamment que depuis la fin de la convertibilité du dollar en or en 1971, la quantité d’argent a littéralement explosé.
Cette inflation, bien que souvent perçue négativement, a le mérite de booster les marchés boursiers. Ainsi, investir en bourse, et particulièrement dans des entreprises technologiques en plein essor, peut se révéler extrêmement lucratif.
Bien sûr, le marché boursier connaît des hauts et des bas, mais sur le long terme, la tendance est à la hausse.
C’est pourquoi, l’investissement passif, en particulier via les ETFs, s'affirme comme une stratégie fructueuse sur la durée. Les crises financières, loin d'être uniquement des barrières, peuvent se transformer en opportunités pour acheter à bas prix. Avec "la stratégie du paresseux", chacun d'entre nous peut tirer parti de la croissance économique mondiale et, qui sait lâche l’auteur, pourquoi pas devenir millionnaire.
2.3 - Investir n'est pas facile, mais simple !
Cette partie de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" commence en citant Warren Buffett, investisseur légendaire, qui affirme que l’investissement passif, bien que parfois perçu comme complexe, est en réalité très simple.
Bien sûr, consacrer du temps à l'investissement peut s'avérer utile. Toutefois, il est souvent plus judicieux d’investir dans des fonds indiciels sans y dédier ce temps .
En effet, précise l'auteur, la majorité des investisseurs débutants commettent une erreur : celle de réagir impulsivement aux fluctuations du marché. Avec cette attitude, nombreux subissent des pertes. Warren Buffett, lui, préconise une vision à long terme, sans se laisser submerger par les émotions. Et en cela, l’option des fonds indiciels est tout indiquée. Elle est la plus stratégique car elle permet de maintenir une distance émotionnelle et de ne pas financièrement dépendre de ses investissements.
2.4 - L'argent est automatisable et évolutif
Par ailleurs, l'automatisation financière, que permet l'investissement dans des ETFs, accroît les revenus sans effort démesuré.
Contrairement à une idée répandue, l'argent ne "travaille" pas de lui-même pour nous. En investissant dans des ETFs et des fonds indiciels, nous capitalisons en fait sur le travail d'autrui. Et l'argent, dans ce contexte, agit comme un multiplicateur, œuvrant inlassablement pour nous.
2.5 - Le jeu du temps : l'effet des intérêts composés
Albert Einstein a un jour qualifié l'intérêt composé de "huitième merveille du monde". Et pour cause, l'investissement boursier n'est pas l'apanage des experts ou des chanceux mais bien de qui veut l'exploiter.
Christopher Klein met alors l’accent sur la puissance de ces intérêts composés. Ce mécanisme redoutable, explique-t-il, dépend essentiellement de deux éléments : le temps et le taux d'intérêt.
Ainsi, plus on commence tôt et plus le taux d'intérêt est élevé, plus l'effet est impressionnant.
En somme, pour en profiter pleinement et maximiser les bénéfices, l’auteur nous conseille de nous lancer tôt, de viser un rendement élevé tout en maîtrisant les risques, et d'opter pour des ETFs qui réinvestissent les gains ou génèrent des revenus passifs.
Dans cette partie du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux", un tableau et des graphiques nous montrent de façon intéressante la puissance de l’intérêt cumulé.
2.6 - L'art d'être un investisseur passif
L'investissement passif, c'est un peu l'art de devenir riche en douceur, note ensuite Christopher Klein.
Exit l'image du trader, les yeux rivés sur ses écrans. Bonjour sérénité et patience. En investissant dans les ETFs et les fonds indiciels, on joue la carte du long terme et on laisse les intérêts composés faire leur magie.
Les avantages ? Une richesse qui s'accumule quasiment sans effort, une tranquillité face aux aléas du marché et moins de pression sur le timing d'achat.
En somme, un investissement passif avec les ETFs, c'est comme nager avec les gros poissons, sans se fatiguer. Une stratégie simple, efficace et... paresseuse !
Chapitre 3 - D'abord le travail, ensuite le plaisir : comprendre les fonds indiciels et les ETFs
Le troisième chapitre du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" nous encourage à d’abord comprendre et explorer ce que sont les ETFs et fonds indiciels, et ensuite seulement se lancer et investir. Pour cela, il nous plonge dans le B.A.-BA de l’investissement passif. Christopher Klein y démystifie des termes parfois intimidants et nébuleux pour les lecteurs novices en investissement financier.
3.1 - Fonds indiciels classiques ou plutôt ETFs ?
Tout d’abord, l’auteur nous explique la distinction essentielle à connaître entre fonds indiciels classiques et ETFs. À savoir : les ETFs sont négociés en bourse, alors que les fonds indiciels ne le sont pas.
Chacun présente ses propres avantages : les ETFs procurent une flexibilité et une transparence en raison de leur négociation en bourse, tandis que les fonds indiciels se démarquent souvent par des frais plus bas, se révélant ainsi séduisants pour l'investisseur passif.
Puis, Christopher Klein nous rassure encore : bien que l'investissement puisse sembler complexe au premier abord, avec des connaissances de base et une approche méthodique, nous pouvons tous planter notre propre "arbre à argent" et observer notre investissement grandir au fil du temps.
Et, en informant les débutants, ce chapitre de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" sert de point de départ vers une pratique d'investissement à la fois éclairée et sereine.
3.2 - Les ETFs et leurs propriétés
Les ETFs : une révolution silencieuse
Le premier point développé ici par Christopher Klein concerne la révolution discrète mais puissante que représentent les fonds indiciels.
En effet, les ETFS ont silencieusement bouleversé le monde de l'investissement passif, assure l'auteur. Depuis leur introduction en France au début du millénaire, ils ont pris une ampleur considérable, pesant aujourd'hui plus de 6 000 milliards de dollars américains sur la scène financière mondiale.
C'est leur simplicité, leur transparence et leurs performances exceptionnelles à long terme qui les rendent particulièrement attractifs pour les investisseurs privés. De plus, les ETFs suivent divers indices, qu'ils soient liés aux marchés boursiers, immobiliers, monétaires, ou autres, offrant ainsi un éventail de choix aux investisseurs.
La démocratisation de l’investissement passif
L'auteur de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" nous explique également ici comment les ETFs ont démocratisé l'investissement financier.
Ils ont permis aux investisseurs privés d'accéder à un portefeuille diversifié, autrefois l'apanage des plus fortunés, avec un investissement minimal.
En outre, les ETFs, gérés par des systèmes informatiques plutôt que des gestionnaires de fonds humains, offrent des coûts attrayants et donc intéressants pour les petits investisseurs.
Les terminologies à comprendre
ETF physique Vs ETF synthétique
Christopher Klein précise ensuite ce qu’est une ETF physique et une ETF synthétique.
En fait, chacun a ses propres mécanismes de réplication des indices. Et chacun possède ses avantages et inconvénients respectifs, informe l'auteur.
Les ETFs physiques, par exemple, achètent réellement les actifs de l’indice qu’ils suivent. Les ETFs synthétiques, pour leur part, utilisent des opérations de swap pour reproduire l’indice, offrant une réplication plus précise de l’indice, mais avec un risque contractuel supplémentaire.
Dans cette partie du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux", un tableau synthétise plus précisément les différences entre ces deux types d’ETFs.
Indice de performance Vs indice de cours
Nous apprenons ici comment distinguer les ETFs qui suivent un indice de cours et ETFs qui suivent un indice de performance. Cette différence qui influence directement la sélection que nous ferons des ETFs.
Les ETFs d’indice de cours se concentrent sur l'évolution des prix des actifs, sans prendre en compte les dividendes et intérêts. Les ETFs d’indice de performance, quant à eux, intègrent ces revenus dans le calcul de la performance du cours de l'action.
Capitalisation ou distribution
Enfin, Christopher Klein nous aiguille entre les ETFs de capitalisation et les ETFs de distribution : les premiers réinvestissent les bénéfices, exploitant l’effet des intérêts composés, tandis que les seconds versent des revenus, permettant aux investisseurs de générer un revenu passif supplémentaire.
3.3 - Les ETFs et leurs coûts
Cette section du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" partage une analyse détaillée des coûts associés aux ETFs.
Les coûts et frais liés aux investissements dans les ETFs sont d'une importance cruciale car ils réduisent le rendement net de l'investissement.
Ainsi, l’auteur décortique et décrit, un à un, tous les frais qui peuvent être compris dans les ETFs, à savoir :
Les frais de garde,
Les coûts de transaction,
Les frais administratifs (TER),
Les frais d’entrée (Agio),
La marge brute (le spread),
Les frais de propriété (TCO),
Les coûts d’information.
Chaque type de frais possède ses propres caractéristiques et implications pour l'investisseur.
Par exemple, nous apprenons que le TER (Total Expense Ratio) englobe tous les coûts annuels associés à la gestion passive du portefeuille et est déduit de la valeur du fonds. Ou encore que le TCO (Total Costs of Ownership) inclut tous les coûts liés à la possession d'un ETF qui ne sont pas couverts par le TER.
3.4 - Pourquoi ne pas privilégier un fonds géré activement ?
L’auteur de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" compare ensuite les ETFs et les fonds gérés activement.
Les ETFs, c'est quoi exactement ?
Pour comprendre ce qu'est un ETF, imaginez un panier d'actions, accessible en un seul achat. Ce lot d'action vous permet de diversifier vos investissements sans avoir à acheter chaque action individuellement.
Les fonds gérés activement, quant à eux, impliquent des experts financiers. Armés de leurs analyses et prédictions, ces derniers achètent et vendent activement des actions dans le but de surpasser le marché.
Les ETFs sont plus rentables que les fonds gérés activement à long terme
Il peut nous sembler rassurant et plus judicieux d'avoir un expert aux commandes des opérations pour faire croître notre argent, comme c'est le cas avec des fonds gérés activement. Pourtant, l'auteur nous révèle une réalité souvent méconnue du grand public : les ETFs, malgré leurs frais inférieurs, ont tendance, sur le long terme, à surpasser les fonds gérés activement.
Pourquoi ?
Simplement parce que, bien que les fonds gérés activement puissent parfois exceller à court terme, notamment dans des contextes de crise, ces derniers peinent souvent à maintenir cette performance sur la durée, tout en imposant des frais plus conséquents.
Les ETFs, en revanche, proposent une alternative moins coûteuse et potentiellement plus rentable à long terme. Et ceci, même en tenant compte des controverses qui agitent parfois le monde financier (comme la théorie de l’Efficient Market Theory, dite EMT).
Christopher Klein partage un exemple pour illustrer ses propos et montrer notamment l’importance des gains liés aux frais de gestion avec un ETF :
"Anne Active et Pierre Passif sont un couple. Tous deux poursuivent le rêve de prendre leur retraite beaucoup plus tôt. Ils décident d’investir dès aujourd’hui 500 euros par mois pendant 25 ans. Anna Activa opte pour un fonds géré activement. Pierre Passif pour un ETF géré passivement. Les deux génèrent le même rendement de 8 %. Cependant, le fonds d’Anne coûte 1,5 %, alors que celui de Pierre ne coûte que 0,17 %. Le résultat après 25 ans ? Pierre Passif : 462 583 €, Anne Active : 374 417 €. Pierre Passif a gagné 88 165 € de plus qu’Anne. De l’argent qu’Anne a dépensé uniquement pour la gestion du fonds !"
3.5 - Les avantages et inconvénients des ETFs
Grâce notamment à un tableau récapitulatif, l'auteur dresse ici une analyse comparative des atouts et désavantages des ETFs.
Si l’on résume, voici globalement les principaux éléments de comparaison entre ETFs et fonds gérés activement :
Les ETFs :
Coûts plus bas,
Performance souvent supérieure sur le long terme,
Simplicité et accessibilité.
Les fonds gérés activement :
Coûts plus élevés,
Performance variable,
Gestion experte, mais pas toujours gagnante.
Christopher Klein interroge alors : est-il plus judicieux de miser sur la constance des ETFs ou de se laisser séduire par l'expertise active, mais parfois décevante, des fonds gérés activement ? C'est une question qui mérite réflexion, surtout pour les novices en investissement passif.
Mais selon lui, les bénéfices des ETFs tels que la liquidité élevée, la transparence, et une structure de coûts avantageuse, semblent l'emporter sur les désavantages, tels que le risque de contrepartie avec les ETFs synthétiques et la nécessité d’un horizon de placement à long terme.
3.6 - Toutes les catégories d'ETF en un coup d'œil
Le chapitre 3 de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" explore les diverses catégories d’ETFs.
Dans un tableau, l’auteur partage un panorama des différents types d’ETF. Nous y retrouvons alors les ETFs :
D’action,
De matières premières,
À court terme,
Immobiliers,
De portefeuille,
Obligataires,
À effet de levier,
Couverts contre le risque de change,
De fonds hedge.
Voici quelques idées clés qui ressortent de ce tableau comparatif. Les ETFs :
D'actions, courants et offrant des rendements élevés, contrastent avec les ETFs de matières premières, qui permettent d'investir dans des secteurs spécifiques comme l'agriculture ou l'énergie.
À court terme et les ETFs immobiliers offrent des options de diversification, tandis que les ETFs de portefeuille et obligataires présentent des alternatives pour une stratégie d'investissement équilibrée.
À effet de levier et les ETFs couverts contre le risque de change introduisent des éléments de spéculation et de protection, respectivement, et les ETFs de fonds hedge combinent rendements élevés et liquidité.
En somme, ce chapitre de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" est une belle introduction à une réflexion plus profonde sur notre stratégie d'investissement passif. Il met particulièrement en balance simplicité et expertise, coût et rendement.
Chapitre 4 – Le départ parfait pour les paresseux
4.1 – Déchiffrer les ETFs avec succès
Le chapitre 4 du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" guide les investisseurs à travers le déchiffrage des noms d'ETF, souvent perçus comme complexes.
Christopher Klein décompose les noms d’ETFs en quatre éléments clés :
Le fournisseur,
L’index de référence,
L’indication de protection de l'investisseur,
Les spécificités des ETFs.
Pour mieux comprendre, un exemple concret est disséqué : "db x-trackers MSCI World Index UCITS ETF (DR) 1D". Cette explication facilite ainsi la sélection d'ETFs en fonction de nos préférences personnelles.
4.2 – "L'argent est un bon serviteur, mais un mauvais maître"
Ici, Christopher Klein met l’accent sur la nécessité de dépasser les idées préconçues et les mythes autour de l’investissement.
Il nous encourage à investir plutôt qu'à consommer immédiatement :
"Nous préférons dépenser notre argent aujourd'hui plutôt que d'en faire notre propre arbre, de le planter, d'en prendre soin de temps en temps et de récolter d'énormes fruits quelques années plus tard. Tant que vous n'êtes pas disposé à épargner une partie de votre revenu mensuel ou à investir dans des flux de revenus passifs futurs, vous continuerez à vous éloigner de la liberté financière."
4.3 – Le montant que vous devriez investir
Pour atteindre la liberté financière, il est indispensable d’épargner, soutient Christopher Klein. La clé, selon lui, est alors de mettre en place une stratégie d'épargne bien définie qu’il expose ici.
La méthode du 20 %
Ainsi, pour déterminer le montant que nous devrions investir, l’auteur se base sur la théorie financière de Wade D.Pfau, professeur et expert en rentes et planification financière.
Il recommande un taux d'épargne de 20 % et l'explique ainsi :
"20 % n'est pas un chiffre aléatoire, mais un taux d'épargne basé sur la théorie financière. […] En moyenne, une personne devrait épargner 16,62 % de son salaire pour pouvoir partir à la retraire 30 ans plus tard. Cette dernière aurait alors accumulé suffisamment d'argent grâce à son épargne pour pouvoir se verser une pension mensuelle correspondant à 50 % de son revenu net et tout cela sans compter la pension légale ou d'entreprise ! Cependant, parce que vous souhaiteriez être libres financièrement avant de devoir attendre 30 années, j'ai arrondi le taux d'épargne à 20 %. Chaque pourcentage supplémentaire, vous rapproche toujours un peu plus de l'indépendance financière. Plus vous commencez tôt, plus l'effet est important. Cet état de fait a été ma motivation principale !"
Divers scénarios sont ensuite présentés, reliant le taux d'épargne à la durée nécessaire pour atteindre l'indépendance financière.
La méthode du 1 %
La méthode du 1 % est introduite comme alternative progressive pour ceux qui trouvent le taux de 20 % inatteignable.
Elle permet une transition en douceur : augmenter lentement son épargne tout en réduisant parallèlement ses dépenses.
Et finalement, que l’on opte pour le chemin direct du 20 % ou pour la voie progressive du 1 %, l'important, souligne l'auteur, est de commencer quelque part. Après tout, chaque pas, même le plus petit, nous rapproche un peu plus de notre objectif de liberté financière.
4.4 - La structure de compte parfaite pour l’ETF de paresseux
Pour l’auteur du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux", il est capital, quand nous nous lançons dans l’investissement passif, de bien structurer et automatiser nos comptes.
Ce sont des éléments clés, surtout pour ceux d'entre nous qui préfèrent une approche d'investissement plus disciplinée mais "paresseuse".
Trois comptes, trois objectifs
Christopher Klein mentionne trois types de comptes, chacun ayant son propre rôle et sa propre importance dans notre parcours de l'investisseur :
Le compte courant : pour gérer nos dépenses quotidiennes et nos plans d'épargne réguliers.
Le compte au jour le jour (compte épargne, livret A, etc.) : il nous sert de coussin de sécurité financière, de réserve de liquidités pour les jours de pluie.
Le compte-titres : pour investir dans les ETFs et faire fructifier nos investissements.
L’automatisation, clé d'une gestion financière sereine
L'automatisation des comptes n'est pas seulement une question de commodité. C'est aussi un moyen d'assurer une gestion financière disciplinée et cohérente.
En automatisant les transferts entre nos comptes, nous n'avons plus à nous souvenir de faire des virements réguliers et nous sommes sûr que l'argent est toujours là où il doit être, quand il doit y être.
En résumé, Christopher Klein nous assure que, même si investir peut paraître complexe, avec une organisation de compte bien structurée et une stratégie d'automatisation en place, même l'investisseur le plus "paresseux" peut garantir que son argent travaille efficacement pour lui. Et cela lui permet de se détendre et d'observer sereinement la croissance de ses investissements au fil du temps.
4.5 - Risque, rendement ou Markowitz ?
Christopher Klein évoque ici la théorie du portefeuille de Markowitz.
Cette théorie nous explique l'équilibre subtil entre rendement et risque, et souligne l'importance de la diversification.
Par diversification, l’auteur entend : répartir les investissements à travers différents ETFs et classes d'actifs, dans le but de minimiser les pertes potentielles et ainsi d’optimiser les rendements.
Christopher Klein nous assure que, même si ces concepts peuvent sembler complexes au premier abord, avec une compréhension de base et une stratégie d'investissement solide, nous pourrons évoluer sans problèmes dans le monde des investissements et voir notre argent fructifier avec le temps.
4.6 - Quel est votre objectif ?
Pour Christopher Klein, définir des objectifs clairs est fondamental dans l'investissement passif.
Les investisseurs peuvent :
Soit viser l'accumulation de capital avec des ETFs de capitalisation,
Soit chercher à générer un revenu passif avec des ETFs de distribution.
La durée de l'investissement et le niveau de risque acceptable doivent être déterminés en fonction des objectifs financiers.
Enfin, une stratégie d'investissement à long terme est généralement recommandée pour maximiser les rendements via l'effet des intérêts composés.
4.7 - Comment et quand les paresseux doivent investir dans les ETFs ?
L'investissement dans les ETFs est souvent salué pour sa simplicité et son efficacité, particulièrement pour ceux qui préfèrent une approche "paresseuse" ou passive.
Quand l'auteur parle de "paresseux" ici, ils n'est pas question de personnes indolentes ou indifférentes, précise-t-il. Christopher Klein parle plutôt de ceux qui cherchent à éviter la complexité et la gestion active dans leurs investissements.
Quand investir ?
Pour les investisseurs "paresseux", il n’y a pas de "timing". L'approche préconisée est souvent d'investir de manière régulière et systématique, sans égard aux conditions du marché. Cette stratégie, appelée "dollar cost averaging", implique d'investir un montant fixe dans un ETF ou un ensemble d'ETFs à des intervalles réguliers, que le marché monte ou descende.
Comment investir ?
D’après Christopher Klein, les ETFs sont parfaits pour les investisseurs "paresseux" pour diverses raisons : d’abord, parce qu’ils offrent une diversification instantanée, ensuite parce qu’ils ont généralement des frais de gestion bas, et enfin, parce qu’ils peuvent être achetés ou vendus comme des actions individuelles.
Voici donc les étapes simples à suivre pour investir dans les ETFs :
Choisir une plateforme d'investissement : l’auteur nous conseille d’opter pour un courtier ou une plateforme qui offre une vaste gamme d'ETFs et des frais de transaction minimes ou nuls.
Sélectionner des ETFs : Christopher Klein nous invite ensuite à choisir des ETFs qui correspondent à notre tolérance au risque et à nos objectifs d’investissement. Les ETFs suivant des indices larges et reconnus, comme le S&P 500 ou le MSCI World, sont souvent recommandés pour les investisseurs passifs.
Investir régulièrement : nous pouvons configurer des virements automatiques pour investir régulièrement dans les ETFs choisis, indépendamment des mouvements du marché.
Rééquilibrer : bien que les investisseurs paresseux préfèrent une approche "mettre en place et oublier" ("set and forget"), un rééquilibrage annuel ou biennal peut être judicieux pour nous assurer que notre portefeuille reste aligné sur nos objectifs.
Réinvestir les dividendes : l’auteur nous encourage à réinvestir automatiquement nos dividendes pour maximiser l'effet de la capitalisation des intérêts.
Investissement direct Vs PEA
En France, le Plan d'Épargne en Actions (PEA) est une enveloppe fiscale avantageuse qui peut être une option attrayante pour les investisseurs "paresseux". Les ETFs éligibles au PEA sont généralement ceux qui sont basés et réglementés dans l'Union Européenne. Le PEA permet une croissance du capital à l'abri de l'impôt, à condition que les retraits ne soient pas effectués pendant au moins cinq ans.
En revanche, l'investissement direct dans les ETFs, hors PEA, offre une plus grande flexibilité en termes de choix d'ETFs, mais sans les avantages fiscaux.
Dans cette partie de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux", Christopher Klein partage plusieurs simulations intéressantes. Voici la conclusion d’une de ces simulations en cas d’investissement dans un ETF de capitalisation :
"Un investissement d'un kebab par jour suffit donc pour constituer une fortune de 100 000 euros sur une période d'environ 25 ans. Alors que vous avez vous-même investi 30 845,89 euros durant cette période, vous avez généré un rendement total de 69 154,11 euros en intérêts et intérêts composés."
Au final, ce qu’il faut surtout retenir de cette section du chapitre 4, c’est qu’investir dans les ETFs est une stratégie idéale pour les investisseurs dits "paresseux" car elle est simple tout en étant très efficace.
La clé : investir régulièrement et à long terme dans les ETFs, tout en gardant un œil sur la minimisation des frais et l’optimisation des avantages fiscaux. Cela permet de tirer parti de la croissance du marché au fil du temps, en évitant les pièges du timing du marché et de la sélection des actions.
4.8 - Versions de portefeuille pour les paresseux
Christopher Klein nous invite ici à réfléchir à la construction d'un portefeuille d'investissement. Il nous rappelle une citation de Confucius : "Les gens ne trébuchent pas sur les montagnes, mais sur les taupinières". Cela met en lumière l'importance de prêter attention aux détails dans notre quête financière.
L'investisseur actif Vs l’investisseur passif
L'investisseur actif dans les ETFs :
Nécessite beaucoup de connaissances et une veille constante de l'actualité.
Implique des décisions fréquentes et un travail plus actif.
Peut potentiellement offrir un rendement plus élevé, mais avec un risque et des coûts accrus.
Est souvent guidé par une passion pour l'investissement et une implication émotionnelle.
L'investisseur passif (ou "paresseux") dans les ETFs :
Requiert moins de connaissances de base.
Ne nécessite pas de suivre constamment la performance boursière.
Implique moins de décisions et donc moins de travail.
Offre un revenu véritablement passif avec un risque généralement plus faible.
Les paramètres clés pour construire un portefeuille
Christopher Klein nous aide à considérer certains paramètres essentiels pour structurer notre portefeuille, notamment l'âge et la propension au risque :
L'âge : plus on est jeune, plus on peut se permettre de prendre des risques, car les pertes potentielles ont moins d'impact à long terme.
La propension au risque : notre tolérance au risque influencera la répartition entre nos actifs à risque élevé et faible.
Il partage également des exemples concrets de répartition de portefeuille en fonction de notre appétence pour le risque, et insiste sur le fait que personne ne peut prédire l'avenir. Ainsi, les ETFs qui semblent prometteurs aujourd'hui peuvent ne pas l'être demain, et vice versa.
La diversification et le rééquilibrage : des piliers essentiels
Christopher Klein souligne que la diversification et un rééquilibrage régulier sont des stratégies efficaces contre l'incertitude du marché. Il nous rappelle que les pertes ne sont réelles que lorsque l'on vend nos parts d'ETF et encourage une vision à long terme.
4.9 – Rééquilibrage
Christopher Klein nous explique ici le concept de rééquilibrage de portefeuille d'ETF, en nous rassurant sur sa simplicité.
Le rééquilibrage, c'est ajuster notre portefeuille lorsque les poids de nos actifs varient avec les fluctuations du marché.
Par exemple, si notre stratégie conservatrice se retrouve bouleversée par des variations de cours, nous devons acheter ou vendre certains actifs pour retrouver notre équilibre initial.
Christopher Klein suggère un rééquilibrage annuel, pour minimiser le temps de travail et les frais de transaction, tout en préservant un rendement global optimal.
4.10 - Ma stratégie ultime du paresseux en 6 étapes
L'auteur du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" nous dévoile sa stratégie personnelle en 6 étapes. Celle-ci vise, annonce-t-il, à construire un portefeuille d'ETF à la fois éthique, durable et largement diversifié.
Ces 6 étapes comprennent des réflexions sur :
Le type d'investisseur que nous souhaitons être : actif ou passif,
Le mode d'investissement : placements directs ou PEA,
Le montant à investir,
L'objectif : revenu passif ou capital,
Le choix de l'émetteur d'ETF,
Les stratégies de diversification.
Christopher Klein termine le quatrième chapitre de son ouvrage en parlant de lui et de sa propre façon d’investir.
Dès lors, il se décrit comme un "paresseux", un investisseur passif. Il dit privilégier les PEA, investir plusieurs centaines d'euros par mois et réinjecter ses augmentations de salaire ou primes dans des investissements directs supplémentaires.
L'auteur ajoute utiliser à la fois les ETFs de capitalisation et de distribution, assurant ainsi à la fois une croissance du patrimoine et des revenus passifs complémentaires. Il s'engage également dans des ETFs éthiques et respectueux de l'environnement, et pratique un rééquilibrage annuel de son portefeuille.
Christopher Klein conclut en nous assurant que nous sommes désormais bien armés pour naviguer dans l'univers des ETFs. Il nous invite à découvrir une liste de "7 courtiers géniaux et gratuits" en s'inscrivant à sa newsletter, et annonce, dans le chapitre suivant, partager 60 ETFs performants, validés par ses recherches et expérimentations approfondies.
Chapitre 5 - 60 ETFs ingénieux pour les débutants et les niveaux avancés
5.1 - Un grand choix d'ETF
Dans le chapitre 5 de son livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux", Christopher Klein explore 60 ETFs "intéressants et prometteurs" pour nous aider à démarrer, indique-t-il.
Ces ETFs conviennent à tous les niveaux d'investisseurs, tant pour les débutants que les investisseurs avancés.
L'auteur ne se contente pas de survoler le sujet, il partage une étude détaillée du marché boursier, en présentant une matrice de paramètres clés : fournisseur, indice de référence, type de réplication, et autres critères essentiels et pertinents, afin de décrypter, évaluer et choisir un ETF.
Christopher Klein nous fait également réfléchir sur l’évolution des ETFs. Il souligne à quel point la patience et la stratégie sont nécessaires, surtout lors des fluctuations du marché.
Ce chapitre présente et détaille surtout divers types ETFs. De cette façon, il expose un panorama diversifié et un éventail d'options stratégiques pour les investisseurs :
- Des ETFs axés sur la croissance, la valeur, les dividendes, la stratégie fondamentale, les obligations, le portefeuille mixte, l'immobilier et les matières premières
L’auteur de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" partage ici une mine d'informations pour nous guider à travers les méandres du monde financier.
- Les ETF éco-durables, éthiques, sociaux, anti-inflation, pour se constituer des revenus passifs et ceux centrés sur diverses régions du globe
L'investissement dans les ETFs se révèle être une voie prisée pour ceux qui aspirent à enrichir leur portefeuille tout en imprimant une empreinte positive sur l'environnement et la société. Il existe, en effet, un éventail d'options avec les ETFs.
Les ETFs éco-durables, par exemple, suivent les indices des entreprises vertes, tandis que les ETFs éthiques et sociaux écartent les firmes ne répondant pas à certains critères moraux ou religieux. D’autre part, les ETFs qui protègent contre l'inflation et ceux axés sur des zones spécifiques, comme les États-Unis ou le Japon, ouvrent des fenêtres de diversification tant géographique que sectorielle.
Pour Christopher Klein, choisir des ETFs en adéquation avec nos valeurs et objectifs financiers s'avère essentiel pour bâtir un portefeuille robuste et aligné sur nos convictions.
Chapitre 6 - Impôts : un sujet fastidieux rendu facile !
L’avant-dernier chapitre du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" nous plonge dans le dédale fiscal français.
Christopher Klein y explore, en effet, la complexité des impôts en France, notamment en ce qui concerne les plus-values et les prélèvements sociaux.
Il insiste sur la nécessité de maîtriser les subtilités des impôts dans le contexte des investissements, mais encore davantage lorsqu'on investit dans les ETFs et fonds indiciels.
L’auteur esquisse des stratégies pour atténuer l'impact fiscal tout en boostant le rendement des investissements.
Le chapitre est court mais il offre un zoom pertinent et utile sur la fiscalité, élément clé de toute stratégie d'investissement réussie.
Chapitre 7 – Bonus
Le Chapitre 7 du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" apporte une série de conseils et d'outils pour les investisseurs. Il est divisé en plusieurs sections :
"La check-list du paresseux en 9 points" : Christopher Klein propose ici un guide pratique pour établir et maintenir un portefeuille d'investissement. Concrètement, il dresse ici une liste de points essentiels à cocher à chaque étape clé.
"Mon portefeuille d'ETF" : dans cette section, l’auteur partage un exemple de portefeuille d'ETF, qui offre une approche diversifiée et rentable pour les investisseurs débutants.
"Les 7 plus grosses erreurs que vous devez absolument éviter" : cette partie du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" énumère les erreurs courantes des investisseurs et propose des stratégies pour les éviter.
"Le style de vie de l'investisseur paresseux" : l'auteur encourage les investisseurs à utiliser leur prospérité pour soutenir des projets durables et éthiques.
Conclusion de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" de Christopher Klein
Les idées maîtresses du livre "Millionnaire avec la stratégie du paresseux"
- Les ETFs : l'art de simplifier l'investissement passif
Christopher Klein, dans "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" démystifie l'investissement passif et met en évidence la simplicité des ETFs.
Il démontre, en effet, que l'investissement n'est pas nécessairement complexe ou chronophage. En adoptant une approche simplifiée et en comprenant les mécanismes de base des ETFs, tout individu peut bâtir un portefeuille solide et rentable. Et ceci, sans se perdre dans le labyrinthe que représente la finance pour beaucoup d'entre nous.
Le livre de Christopher Klein détaille les stratégies d'investissement passif, en rendant les concepts complexes digestes même pour les novices en finance.
- Les erreurs d'investissement à éviter
Christopher Klein partage également des enseignements précieux sur les erreurs courantes en investissement et comment les éviter.
Il insiste sur l'importance de la patience, de la constance et d'une stratégie bien définie pour réussir dans le domaine de l'investissement, en particulier lorsqu'on adopte une approche passive.
- Un guide calculé vers la connaissance et la liberté financières
"Millionnaire avec la stratégie du paresseux" est plus qu'un simple guide d'investissement, c'est un investissement en soi dans la connaissance et la compréhension financières.
Ce livre se présente, en effet, comme une opportunité de s'armer de connaissances, de stratégies et de perspectives qui non seulement enrichiront notre portefeuille d'investissement, mais aussi notre approche de la vie et de la liberté financière.
Un must-read pour quiconque aspire à se lancer avec succès sur le chemin de l'investissement et de la prospérité financière.
Ce que la lecture "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" vous apportera
"Millionnaire avec la stratégie du paresseux" est un véritable guide pratique pour quiconque s’intéresse à l'investissement passif en ETFs.
L'auteur déboulonne les mythes financiers et partage des stratégies d'investissement simplifiées, particulièrement dans les ETFs, qui sont non seulement applicables mais également durables sur le long terme.
Le livre explique des principes fondamentaux des ETFs jusqu'à la mise en œuvre de ces stratégies d'investissement et de gestion fiscale, le tout dans un langage clair et accessible.
Mais, nous l'avons dit, Christopher Klein ne se contente pas de fournir des stratégies d'investissement. Il nous éduque également sur la mentalité et la discipline nécessaires pour réussir financièrement.
Deux raisons de lire "Millionnaire avec la stratégie du paresseux"
Je recommande la lecture de "Millionnaire avec la stratégie du paresseux" de Christopher Klein pour deux raisons majeures.
Premièrement, le livre démystifie l'univers souvent complexe de la finance et le rend accessible à tous, quel que soit leur niveau de connaissance préalable. Deuxièmement, au-delà des stratégies d'investissement, Christopher Klein partage une vision réaliste et concrète sur la liberté financière et la gestion de la richesse.
Points forts :
L’intention de l’auteur de rendre la finance et l'investissement en ETFs compréhensibles pour tous.
La valeur éducative du livre : l’auteur partage des conseils, des informations illustrées de graphiques et des tableaux synthétiques très concrets.
Le contenu est très pratique, du début à la fin, et accessible à l'investisseur débutant ou intermédiaire.
Points faibles :
Bien que le livre couvre de nombreux aspects, certains lecteurs pourraient souhaiter une exploration plus approfondie de certains sujets financiers complexes.
Le découpage des parties et la structure du livre ne sont pas toujours très pertinents à mes yeux.
Ma note :
★★★★☆
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February 19 2024, 5:00pm
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Le Cygne Noir
Résumé de « Le Cygne Noir : la puissance de l'imprévisible » de Nassim Nicholas Taleb : l’essai qui a fait la renommée de l’auteur, ancien trader d’options qui cherche à construire une théorie du hasard et de l’incertitude pour nous rendre plus forts et améliorer nos vies quotidiennes.
Par Nassim Nicholas Taleb, 2008.
Titre original : « The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable », 2007.
Chronique et résumé de « Le Cygne Noir » de Nassim Nicholas Taleb
Incepto, l’œuvre en 5 volumes de Nassim N. Taleb
Nassim Nicholas Taleb (1960-) est un ancien trader d'options et un statisticien de renom. C’est à partir de son expérience dans la finance qu’il a commencé à écrire.
Le Cygne Noir est le deuxième livre de sa série Incerto, qui se compose par ailleurs de :
Le hasard sauvage (Fooled by Randomness) ;
Le cygne Noir (The Black Swan) ;
Le lit de Procuste (The Bed of Procrustes) ;
Antifragile (Antifragile) ;
Jouer sa peau (Skin in the Game), le cinquième et dernier ouvrage de la série.
Tout au long de cette série de livres, Nassim Nicholas Taleb aborde les thématiques du risque et de l’incertitude. Il s’intéresse au hasard et à ce qui provoque les événements inattendus tant aux niveaux économique, politique ou social.
Le Cygne Noir est son livre (et son concept) le plus connu. C’est un concept qui désigne les événements, rares et inattendus, ayant un impact positif sur le monde — y compris les marchés financiers.
L'ouvrage a été un best-seller du New York Times lors de sa sortie.
Prologue
Nassim Nicholas Taleb commence le livre en expliquant l'image centrale qui lui donne son titre. Nous croyons généralement que tous les cygnes sont blancs, avant de nous rendre compte qu'il en existe des noirs.
Cette image est une métaphore des types d'événements rares. Ceux-ci ont les caractéristiques suivantes :
Des valeurs aberrantes ;
Un impact élevé ;
Expliqués après coup par des récits qui résultent de la tendance humaine à traiter les choses au moyen d'histoires.
Selon Nassim Nicholas Taleb, ces « cygnes noirs » aident à expliquer les mouvements les plus importants de l'histoire de l'humanité.
De plus, Taleb articule dans ce prologue l'autre idée centrale du livre : notre cécité par rapport au hasard et aux événements improbables qui bouleversent notre condition.
Une grande partie de cet aveuglement provient d'une dépendance excessive à l'égard des connaissances que nous avons déjà accumulées et des opinions d'experts. La plupart du temps, ceux-ci ne tiennent pas compte des événements très improbables.
À la fin du chapitre, N. N. Taleb fournit quelques indications sur la manière de lire ce livre. Il s'agit d'un essai philosophique qui s'appuie sur des raisonnements propres et l'expérience intime de l'auteur. ll se dit à la fois angoissé et inspiré par les implications de son concept, le Cygne Noir.
Première partie — L’antibibliothèque de Umberto Eco, ou comment nous recherchons la validation de notre savoir
Avant d'entrer dans le premier chapitre, Nassim Nicholas Taleb écrit brièvement sur la bibliothèque de l'écrivain Umberto Eco. Il l'appelle une "antibibliothèque", car l'écrivain italien appréciait davantage les livres qu'il n'avait pas explorés beaucoup plus à ceux qu'il avait déjà lus !
C'est une manière de rester curieux…
Chapitre 1 — L’apprentissage d’un sceptique empirique
Et, en effet, les connaissances que nous n'avons pas encore acquises nous amènent à être ouverts d'esprit aux possibilités de la vie. Nous ne les envisageons pas de façon possessive, comme s'il s'agissait de propriétés personnelles.
Poursuivant sur un ton plus personnel, Nassim Nicholas Taleb se penche ensuite sur ses années de formation au Liban. Il parle aussi de son départ à l'étranger pendant la guerre civile du Liban. Ces expériences l'ont amené à devenir ce qu'il nomme un "empiriste sceptique".
Pour lui, les événements mondiaux de grande ampleur, tels que la guerre du Liban et le krach boursier de 1987, sont des cygnes noirs. Ce sont des événements hautement improbables et pratiquement imprévisibles qui ont bouleversé l'humanité, ou au moins une partie d'entre elle.
Le sceptique empirique cherche à prendre en compte ces événements. Il ne les oblitère pas, comme la plupart d'entre nous le fait. Il existe, en effet, une tendance humaine à trop simplifier ou à négliger ce type d'événements étonnants et imprévisibles.
Selon N. N. Taleb, les êtres humains prétendent en savoir beaucoup plus qu'ils ne savent en réalité. Plus précisément, l'auteur critique les experts qui tentent de déchiffrer et de prévoir les événements humains.
Non seulement nous prétendons en savoir plus que nous en savons en réalité, mais nous nous tournons vers des experts qui n'en savent pas beaucoup plus !
Sur les illusions et les biais qui gouvernent nos pensées, vous pouvez lire aussi Système 1/Système 2 de Daniel Kahneman, un ami de N. N. Taleb !
Chapitre 2 — Le cygne noir de Yevgenia
Dans ce bref chapitre, l'auteur raconte l'histoire fictive d'une écrivaine. Celle-ci se nomme Yevgenia Krasnova. Elle a énormément de mal à publier un livre. Cependant, après avoir envoyé son livre à divers éditeurs en vain, elle est finalement publiée par un éditeur russe qui se dit qu'il n'a rien à perdre.
Son livre, intitulé A Story of Recursion, devient rapidement un best-seller. Yevgenia est catapultée dans les plus hautes sphères du succès littéraire. Son éditeur aussi connait un grand succès. Entretemps, Krasnova épouse et divorce de trois maris, tous philosophes !
Ce chapitre étonnant est une création libre de N.N. Taleb. Ce faisant, il choisit d'inventer un cygne noir positif.
En effet, au lieu de choisir un événement qui tournerait autour d'une catastrophe environnementale ou d'un conflit géopolitique, il raconte ici l'histoire d'un succès littéraire et de son impact dans le monde littéraire.
Chapitre 3 — Le spéculateur et la prostituée
Dans une veine toujours pleine de créativité, l'auteur expose deux concepts ou "mondes" qu'il a inventés : le Médiocristan et l'Extrêmistan.
Dans le Médiocristan, le monde est essentiellement imperméable aux cygnes noirs, prévisible et stable en termes de prédictions et de prévisions.
En Extrêmistan, ici, le monde change en fonction des cygnes noirs, qui sont une partie naturelle du monde. Ici, l'histoire avance par « sauts », contrairement au mouvement lent et continu du Mediocristan.
Nassim Nicholas Taleb soutient que l'Extrêmistan ressemble plus à notre monde moderne, tandis que le Mediocristan ressemble davantage à notre existence ancestrale.
L'opposition entre Médiocristan et Extrêmistan généralise les arguments de l'auteur dans un contexte plus large. Bien sûr, Médiocristan et Extrêmistan existent principalement en tant que concepts, c'est-à-dire en tant qu'hypothèses abstraites.
Chapitre 4 — Mille et un jours, ou comment ne pas être un dupe
N. N. Taleb illustre le problème avec un raisonnement purement de type inductif — c'est-à-dire où l'on passe du particulier au général.
Il raconte l'histoire d'une dinde qui est bien nourrie pendant mille jours consécutifs. Logiquement, elle s'attend à ce que ses maîtres la nourrissent aussi le mille et premier jour. Et pourtant, en ce jour fatidique, la dinde est tuée et préparée pour un dîner de Thanksgiving !
L'anecdote met en évidence l'idée que le cygne noir, vu à travers les yeux de la dinde, est une surprise totale :
"Du point de vue de la dinde, le fait de ne pas être nourrie le mille et unième jour est un cygne noir. Pour le boucher en revanche, ce n'est pas le cas, car son apparition n'est pas inattendue." (Le Cygne Noir, Chapitre 4)
Le "problème de la dinde" met le lecteur en garde contre notre confiance aveugle dans le passé. Celui-ci n'est pas toujours fiable lorsqu'il est question de nous informer sur l'avenir. Or, si l'on ne croit pas en l'existence de cygnes noirs, l'impact de ces événements en sera d'autant plus fort lorsqu'ils surviendront.
Nassim Nicholas Taleb donne quelques exemples. Selon lui, les cygnes noirs négatifs comme les attentats du 11 septembre 2001, par exemple, sont souvent très brusques (même si leurs conséquences s'étendent sur de longues années). Par contre, les cygnes noirs positifs — comme un succès littéraire — sont souvent plus lents à apparaître.
L'auteur souligne que nous sommes complètement inconscients et aveugles. Il soutient que c'est avant tout une histoire de constitution. Selon lui, "la nature humaine n'est pas programmée pour les cygnes noirs".
Chapitre 5 — Confirmation, mon œil !
Taleb commence par illustrer le célèbre biais de confirmation. Il demande au lecteur d'imaginer la scène suivante. Lui, N. N. Taleb, considère que O.J. Simpson est innocent, simplement parce qu'il a passé un après-midi avec lui et qu'il ne l'a vu tuer personne.
Voici l'élément important : souvent, nous fondons nos jugements sur nos propres observations personnelles. Elles nous servent à confirmer ou nier ce que nous croyons possible.
Selon N.N. Taleb, cette tendance à s'appuyer sur les récits que nous avons choisis est un phénomène tout à fait caractéristique de la nature humaine. Néanmoins, cela nous conduit à sous-estimer la présence des cygnes noirs.
Dans nos efforts pour corroborer nos propres récits, nous déformons la vérité sur la façon dont le monde fonctionne.
Si nous combinons l'erreur logique de nos biais de confirmation avec une tendance collective à corroborer nos croyances antérieures, alors nous comprenons pourquoi nous avons tant de mal à faire des prévisions raisonnables sur l'avenir.
Chapitre 6 — L’erreur de narration
N. N. Taleb continue à explorer la tendance naturelle des êtres humains à générer des récits créatifs. Il appelle cela "l'erreur narrative", car elle nous égare souvent.
Pour l'auteur :
"L'erreur narrative est associée à une certaine vulnérabilité à la surinterprétation et à une prédilection pour les histoires compactes." (Le Cygne Noir, Chapitre 6)
Lorsque nous condensons les phénomènes improbables en histoires compactes et faciles à retenir, nous sommes mieux en mesure de traiter le quotidien.
Par ailleurs, le spécialiste de la finance souligne également que nous avons tendance à voir l'histoire de façon linéaire (Médiocristan). Nous aimons la causalité unique, "qui fait circuler le temps dans une seule direction, tout comme la narrativité".
Malgré le fait qu'il s'agisse d'une manifestation innée de la nature humaine, il existe des moyens d'éviter l'erreur narrative. Pour cela, il faut "favoriser l'expérimentation à la narration, l'expérience à l'histoire et la connaissance clinique aux théories".
Pour résumer : en nous appuyant davantage sur des preuves empiriques, nous réduisons la possibilité de créer de faux récits qui déforment notre vision de l'histoire.
Chapitre 7 — Vivre dans l’antichambre de l’espoir
N. N. Taleb montre comment — de ce point de vue — la société peut être divisée en deux catégories.
D'un côté, il y a des gens — comme la dinde — qui sont complètement inconscients des cygnes noirs de quelque nature que ce soit.
De l'autre côté, il y a ceux et celles qui vivent dans l'attente des cygnes noirs. Ils sont conscients que leurs visions du monde peuvent être fortement remises en cause à tout moment.
Les approches et les idéologies de ces catégories de personnes sont complètement différentes. Nassim Nicholas Taleb reprend l'histoire de l'écrivaine qui espère des cygnes noirs positifs dans sa vie, car "elle ne se souciait pas du doux piège de l'anticipation". Autrement dit : elle avance avec confiance.
À noter : cette façon de voir le monde ressemble assez fortement à celle de L'expérience du lâcher-prise de Michael Singer.
Yevgenia Krasnova pense que le pouvoir de l'imprévisible peut changer sa vie. Tout son système de pensée est basé sur la croyance que les cygnes noirs positifs existent et qu'ils peuvent modifier profondément le cours de nos existences.
Chapitre 8 — La chance infaillible de Giacomo Casanova : le problème de Diagoras
Le philosophe et ancien trader explique ensuite le concept de "preuves silencieuses". Cela fait référence à l'idée qu'il y a des aspects cachés dans tout récit historique.
Ce sont des éléments qui sont restés "silencieux" car ils créaient des distorsions dans le récit "officiel" (et erroné) des événements historiques.
N.N. Taleb prend l'exemple de Diagoras, un poète grec qui vécut au Ve siècle av. J.-C. En substance, le problème est le suivant :
Si je sais que toutes les personnes qui ont échappé à la noyade (lors d'un naufrage) ont prié, cela signifie-t-il que toutes celles qui n'ont pas prié sont mortes ?
Ou pour le dire autrement : parmi les personnes qui sont mortes, y en avait-il qui avait elles aussi prié ?
Nous voulons naturellement croire que la prière aide à survivre au naufrage d'un navire. Mais si nous connaissions l'histoire de celles et ceux qui sont morts, nous changerions peut-être d'avis. Ceux-ci jouent le rôle de "preuve silencieuse".
Autre exemple : Giacomo Casanova, le célèbre aventurier italien, plus connu pour sa réputation de séducteur de femmes. Casanova croyait sincèrement qu'il était né sous une bonne étoile. Tout, dans la vie, lui souriait.
Chaque fois qu'il rencontrait un problème, il parvenait d'une manière ou d'une autre à éviter le désastre. Pourtant, il est impossible d'en conclure que nous avons tous une bonne étoile. En fait, bien des gens sombrent dans l'oubli, car ils n'ont pas eu autant de chance que lui. Ce sont ses "preuves silencieuses".
Morale : lorsque nous interprétons les événements historiques uniquement à travers les lunettes interprétatives des survivants ou des vainqueurs, nous laissons de côté des preuves tacites et silencieuses.
Pourtant cela a des effets néfastes. Lorsque nous ignorons les preuves silencieuses, notre compréhension des cygnes noirs diminue.
Bien sûr, nous ne pouvons pas toujours être au courant de ce qu'il se passe "en cachette" ou en dehors des récits qui nous sont racontés. C'est une limite de la connaissance humaine.
En effet, ces lacunes dans notre connaissance ne sont pas simplement le fruit d'un désir malveillant de dissimulation. Elles renseignent plutôt sur l'inévitable faillibilité de nos savoirs humains.
Chapitre 9 — L’erreur ludique ou l’incertitude du polard
Pour clore cette première partie assez théorique, N. N. Taleb se concentre sur un concept qu'il appelle "l'erreur ridicule".
Celui-ci fait référence au biais logique qui se produit lorsque nous assimilons les jeux de hasard avec le monde réel. Pour l'auteur, ancien trader à Wall Street, l'imprévisibilité de la réalité n'est pas identique au hasard des jeux de casino ou de voyance.
La différence est la suivante :
Dans le jeu, vous connaissez plus ou moins vos chances, en misant sur les probabilités.
"Dans la vraie vie, vous ne connaissez pas les chances ; vous devez les découvrir, et les sources d'incertitude ne sont pas définies".
Autrement, le rapport à l'incertitude est fondamentalement différent dans le jeu et dans la vie réelle. Le pouvoir de l'imprévisible est bien plus fort dans le second cas.
Un cygne noir se produit simplement parce qu'il est une occurrence naturelle — une possibilité parmi d'autres — du monde. Il n'a pas de raison. Personne ne joue aux dés derrière lui. La source de l'incertitude est tout simplement la nature profondément inexplicable (incompréhensible pour nous) de l'univers.
Partie 2 — Les prévisions sont tout bonnement impossibles
Chapitre 10 — Le scandale des prévisions
Dans la suite de l'ouvrage, Nassim Nicholas Taleb explore les limites de notre capacité à prédire et à prévoir l'avenir.
Dans ce chapitre, il se concentre spécifiquement sur le concept d'« arrogance épistémique », qu'il définit comme « notre orgueil concernant les limites de notre connaissance".
Nous nous croyons souvent plus malins que nous ne sommes vraiment. C'est exactement ce que dit David McRaney dans son ouvrage Vous n'êtes pas si malin !
En fait, l'arrogance épistémique a un double effet :
Nous surestimons ce que nous savons ;
Nous sous-estimons l'incertitude.
Pour l'auteur, l'accumulation des connaissances et des informations, la veille attentive des dernières nouvelles ou la lecture de livres d'analyse… Tout cela, au fond, n'aide pas vraiment. En fait, notre capacité à faire des prédictions reste faible.
Au contraire ! L'auteur pense même que l'accumulation de connaissances et d'informations peut diminuer notre capacité à prévoir les événements futurs. Pourquoi ?
Car les êtres humains ont tendance à se faire une idée de ce qui est possible sur la base de leurs expériences ou de leurs connaissances. Or un cygne noir est par nature imprévu et il défie souvent nos catégories de pensée. Il faut donc s'y faire : nous ne sommes pas capables de prévoir l'avenir.
Chapitre 11 — Comment chercher la fiente d’oiseau
Bon nombre de nos découvertes les plus importantes ont été le fruit du hasard ou de la sérendipité.
Christophe Colomb a cherché à trouver une nouvelle route vers l'Inde et a fini par découvrir l'Amérique.
Deux scientifiques sont "tombés" sur le rayonnement micro-ondes en faisant des recherches sur les fientes d'oiseaux.
Alexandre Flemming a découvert la pénicilline de façon aléatoire, en réalisant des investigations différentes.
Souvent, nous reconstruisons l'histoire de ces découvertes scientifiques et de ces inventions techniques.
Nassim Nicholas Taleb souligne ici, une fois de plus, les limites de la connaissance humaine. Les êtres humains n'ont tout simplement pas assez d'informations pour élaborer des hypothèses gagnantes à tous les coups.
Et pourtant, insiste encore l'auteur, nous nous tournons constamment vers des experts censés nous aider à comprendre la direction dans laquelle nous allons. Mais au fond, le savent-ils vraiment mieux que nous ?
Chapitre 12 — L’épistémocratie, un rêve
N. N. Taleb cherche ensuite à formuler l'idée d'une société idéale, une utopie. Dans cette société, les gens admettraient ouvertement la valeur de leur propre ignorance. Ils la placeraient au-dessus de la valeur de leur connaissance. C'est ce qu'il nomme "épistémocratie".
Il propose dans ce cadre un concept qu'il appelle "aveuglement futur". Il s'agit de "l'incapacité de penser dynamiquement, de se positionner par rapport à un futur observateur".
Les effets pratiques de cette cécité future nous conduisent à nous tromper sur la façon dont une décision ou un résultat particulier nous affectera à l'avenir, ou sur la durée des conséquences négatives (ou positives) potentielles.
Rappelons-nous : l'histoire n'est ni causale ni linéaire. En pensant de cette façon, nous croyons que les causes observées dans le passé dicteront la forme que prendra l'avenir. Mais l'avenir est beaucoup plus imprévisible que nous ne le pensons généralement !
Chapitre 13 — Le peintre appelle, ou que faire si on ne peut pas prévoir ?
Dans ce chapitre, l'auteur souhaite donner quelques trucs et astuces pour diminuer notre tendance à l'aveuglement du futur.
Pour les petits soucis de la vie quotidienne, Nassim Nicholas Taleb nous conseille simplement d'accepter notre condition d'être humain. Nous sommes arrogants, mais nous devons reconnaître que nous ne savons pas tout.
Une leçon qui n'est pas si éloignée du stoïcisme !
Par ailleurs, l'auteur garde les pieds sur terre. Certes, nous ne pouvons pas tout prédire. Pour autant, nous sommes capables de prévoir où nous serons la semaine prochaine.
Nassim Nicholas Taleb donne un autre conseil. Au quotidien, nous devrions étudier la plausibilité et le préjudice potentiel d'une prédiction particulière. Pour les situations plus lointaines et pour la « cécité future », il est préférable de rester préparé à tous les résultats possibles.
L'adoption d'un système de pensée qui vous permet d'être prêt pour les moments les plus imprévisibles de la vie peut être très avantageuse.
Elle vous permet de vivre votre existence sur le mode expérimental des essais et des erreurs ;
Elle vous libère de l'idée de causalité et donc de la détermination.
En vous contentant de rester ouvert à l'imprévisible, vous n'avez pas besoin de faire de savants calculs. Vous vous contentez d'imaginer l'imprévu et ses conséquences (un tremblement de terre, par exemple), puis d'agir en fonction de cela. C'est plus simple et plus efficace.
Pour le dire en une expression, nous devrions "nous attendre à l'inattendu".
Partie 3 — Ces cygnes gris de l’Extrêmistan
Chapitre 14 — Du Médiocristan à l’Extrêmistan, et vice-versa
Continuons notre périple dans le monde de l'imprévisible !
Dans cette partie (comme nous allons le voir plus précisément au chapitre suivant), N. N. Taleb se concentre sur ce qui est selon lui une erreur, voire une fraude. C'est pourtant l'un des graphes les plus connus des statistiques : la courbe de Gauss. Celle-ci est aussi appelée "courbe en cloche" ou "courbe de la loi normale".
Mais dans ce chapitre, l'auteur se concentre surtout sur une idée. Le monde est-il "juste" ? Lorsque le hasard gouverne, nous avons tendance à considérer que la justice fait défaut.
Et de fait. Dans un monde imprévisible, l'un peut faire n'importe quoi et réussir, quand l'autre, qui s'évertue à faire les choses correctement, connaît un échec retentissant.
En Extrêmistan, le hasard ou la chance ne garantit ni le succès ni l'échec de manière permanente. Mais cela ne ressemblerait-il pas au monde moderne, de plus en plus instable ? C'est en effet ce que pense l'ancien trader.
"Personne n'est en sécurité", dit encore l'auteur. C'est la face sombre, sans doute, du pouvoir de l'imprévisibilité.
Chapitre 15 — La courbe en cloche, cette grande escroquerie intellectuelle
N. N. Taleb en vient, dans ce chapitre technique, à critiquer la courbe de Gauss. La courbe en cloche représente une distribution des probabilités d'un événement quelconque. Selon ce modèle, les événements proches de la moyenne sont plus fréquents que ceux qui s'en éloignent.
De l'avis de l'auteur, cet outil mathématique et statistique est inadéquat et trompeur. Il nous éloigne de la compréhension correcte des cygnes noirs. Le philosophe trader n'y va pas de main morte, puisqu'il considère carrément cette formule comme une "grande fraude intellectuelle".
Mais l'auteur reconnaît également que le sujet des cygnes noirs est profondément personnel. Il a consacré de nombreuses années de sa vie à réfléchir à l'impact des cygnes noirs sur l'histoire de l'humanité.
C'est un savoir qui se met difficilement "en cloche" ou en graphe, mais qui a pourtant une puissante valeur à ses yeux.
Finalement, Nassim Nicholas Taleb se réfère à un modèle mathématique qui, à ses yeux, se rapproche de sa façon de penser. C'est le modèle fractal de Benoît Mandelbrot. Et, justement, il lui consacre le chapitre suivant.
Chapitre 16 — L’esthétique du hasard
N.N. Taleb explique le concept de "caractère aléatoire" de Benoît Mandelbrot, un mathématicien polono-franco-américain. Le concept repose sur "la répétition de motifs géométriques à différentes échelles, révélant des versions de plus petites en plus petites d'eux-mêmes" (voir l'image à la fin de la partie 3 : il s'agit d'un exemple de motif fractal).
L'auteur est attiré par ce modèle parce qu'il ne diminue pas la probabilité d'un cygne noir d'un point de vue statistique et prédictif.
De plus, les fractales peuvent transformer les cygnes noirs en cygnes gris, car "le caractère aléatoire fractal est un moyen de réduire les surprises, de rendre certains des cygnes possibles, pour ainsi dire, de nous faire prendre conscience de leurs conséquences, c'est-à-dire de les rendre gris".
Les cygnes gris, comme les cygnes noirs, peuvent avoir un impact profond sur la société. Toutefois, contrairement à ces derniers, les cygnes gris sont plus aisés à expliquer et à comprendre.
Pour Nassim Nicholas Taleb, il ne faut pourtant pas y voir la solution de l'imprévisibilité. Certes, ce modèle peut servir de cadre de référence et, en un sens, nous "réconforter". Mais même ce modèle ne donne pas de réponses précises et absolues.
Aussi complexe et sophistiqué que soit le modèle du mathématicien Benoît Mandelbrot, il ne rivalise toujours pas avec la puissance de l'imprévisible, c'est-à-dire avec l'incertitude typique des cygnes noirs.
En fait, nous serons sans doute toujours limités. Notre capacité à prédire des événements à grande échelle est moins forte que ces événements eux-mêmes.
Chapitre 17 — Les fous de Locke, ou des courbes en cloche aux mauvais endroits
L'auteur poursuit ses recherches en parlant de l'utilisation abusive des théories mathématiques, telles que la courbe gaussienne. Il s'intéresse en particulier à la façon dont celle-ci est utilisée de façon impropre dans les sciences sociales.
Selon N. N. Taleb, cette mauvaise utilisation se produit souvent après coup, lorsque les chercheurs veulent justifier des phénomènes et les expliquer au cours de conférences auprès de collègues ou du public.
Par exemple, le krach boursier de 1987 a démontré l'inefficacité de la courbe en cloche "sur le moment". Pourtant, de nombreux chercheurs ont persévéré dans son utilisation. Ils ont affirmé que la courbe de la loi normale permettait de comprendre la crise, l'économie et la finance.
L'ancien trader iconoclaste s'en prend aussi au prix Nobel d'économie. Selon lui, c'est une imposture, comme la courbe en cloche (qui a beaucoup été utilisée par ses lauréats) !
Les gens sont capables de changer d'avis et de s'ouvrir à l'incertitude. Cependant, lorsque la crise frappe — ou lorsqu'ils doivent prendre un risque majeur pour mettre leur nouvelle pensée à l'épreuve—, ils reviennent souvent à leurs croyances et à leurs préjugés antérieurs.
Dans ces situations stressantes, l'analyse objective est rejetée au profit de ce qui est confortable. C'est exactement le cas des hommes d'affaires qui reviennent à l'utilisation du modèle gaussien, même après avoir réalisé ses limites et ses inexactitudes en tant qu'outil prédictif.
Chapitre 18 — L’incertitude du charlatan
Nassim Nicholas Taleb revient enfin sur la différence entre le jeu et la réalité. De nombreux scientifiques utilisent des modèles de "jeu" pour penser les problèmes du monde réel. Pourtant, ces modèles ne prennent pas véritablement en compte la puissance de l'imprévisible et les cygnes noirs.
L'auteur considère que la philosophie a un grand rôle à jouer. Elle doit exercer son esprit critique pour mettre en doute les théories et les outils les plus établis parmi les scientifiques et les chercheurs.
Les intellectuels peuvent faire la différence en explorant de nouveaux horizons de pensée. Cependant, à l'ère des médias sociaux et de l'information en continu, le lecteur/spectateur est souvent perdu. Le rôle et la responsabilité du philosophe dans la vie intellectuelle sont dilués par les médias de masse.
Partie 4 — La fin
Chapitre 19 — Moitié-moitié, ou comment rendre la pareille au cygne noir
Ce chapitre est le seul chapitre de la partie 4. Le ton est plus conversationnel et moins didactique que dans les chapitres précédents. Il se fait plus personnel aussi. Et il propose des conseils aux lecteurs.
Il écrit par exemple : "La moitié du temps, je suis superficiel, l'autre moitié, je veux éviter la superficialité". En fait, Taleb illustre la complexité de l'attitude qui consiste à reconnaître la puissance de l'imprévisible. En effet, les cygnes noirs nous invitent à une vision paradoxale de la vie.
Nous nous posons alors des questions telles que : "Comment puis-je profiter du moment présent tout en reconnaissant qu'un événement de type cygne noir pourrait se produire à tout moment et changer le monde ?"
Pour vivre à la fois dans la légèreté et la profondeur de ce savoir, Nassim Nicholas Taleb affirme qu'il importe de ne pas renier "les petites choses". En vivant le moment présent, nous profitons du plus grand des cygnes noirs — la vie humaine elle-même.
Épilogue — Les cygnes blancs de Yevgenia
L'auteur revient enfin sur l'histoire de Yevgenia Krasnova, l'écrivaine fictive qu'il a inventée au début de l'ouvrage. Il raconte l'histoire de son deuxième roman, très attendu par ses (désormais) nombreux lecteurs. Le livre est un succès critique, mais un échec commercial. Malheureusement, son éditeur fait faillite.
Avec ce court récit, Nassim NIcholas Taleb montre que les cygnes noirs peuvent avoir des effets positifs ou négatifs. Et la différence ne réside pas seulement dans les résultats du cygne noir en tant que tels, mais aussi dans la façon dont les gens approchent et réagissent à la puissance de l'imprévisible.
Dans cet exemple, N. N. Taleb nous montre que la vision du monde de la romancière — qui est centrée sur l'espoir et l'acceptation des cygnes noirs — lui permet de faire la paix avec l'échec commercial de son roman.
La manière dont nous vivons les événements subjectivement est décisive. Lorsqu'il s'agit de notre bonheur, elle importe plus, sans doute, que les événements externes.
Conclusion sur « Le Cygne Noir » de Nassim Nicholas Taleb :
Ce qu’il faut retenir de « Le Cygne Noir » de Nassim Nicholas Taleb :
Le Cygne Noir : la puissance de l'imprévisible (2007) a été écrit par Nassim Nicholas Taleb. Cet essayiste libano-américain est un ancien trader d'options reconverti à la philosophie.
Dans ce livre, comme dans sa série Incerto de façon plus générale, l'auteur explore le rôle des événements imprévisibles dans l'histoire humaine.
Nous pouvons nous rappeler deux enseignements en particulier :
Nassim Nicholas Taleb soutient que les êtres humains ont tendance à oublier ou à simplifier la place de ces événements improbables ;
Il cherche à nous aider à vivre avec le sentiment d'incertitude en nous montrant que celle-ci peut nous renforcer comme être humain et améliorer les diverses facettes de notre existence.
Ce penseur original utilise aussi bien des anecdotes personnelles et historiques, ainsi que des théories philosophiques parfois complexes, pour démontrer ses idées.
Si vous voulez continuer la lecture d'Incerto et de N. N. Taleb, consultez notre chronique d'Antifragile !
Points forts :
Une pensée riche, créative et complexe, qui donne des idées ;
Des anecdotes intéressantes ;
Des prises de position fortes et parfois controversées ;
Une capacité à rendre accessibles certaines théories obscures.
Point faible :
Je n'en ai pas trouvé.
Ma note :
★★★★★
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February 13 2024, 5:00pm
